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金晶科技：薄膜电池最受益品种

薄膜电池产业正从萌动期向快速增长期过渡，供应瓶颈已经打开，未来三年需求复合增速约100%。薄膜电池产业可分为4个发展阶段，供应产能严重不足的萌动期

已经过去，即将迎来领先轮快速发展阶段。

我们预测2009、2010、2011年薄膜电池产量约1062MW、2216MW、4058MW，复合增速高达100%。

超白玻璃行业将充分受益于薄安全带拉力实验机动态的变化量显示在相应的屏幕中当力值到达该试样的拉伸断列最大值时试样被拉断机电停止酿酒设备运转膜电池产业爆发式增长。考虑到薄膜电池转换效率的提高影响，预计2009年－2011年薄膜电池用超白玻璃需求分别为400万、700万、1160万重量箱，年复合增速约55%；展望2020年，市场容量可达1亿重箱！

金晶科技应成为超白玻璃产业的最佳投资选择。公司超白玻璃产品质量与国外企业相当，价格仅有后者一半，竞争优势非常明显；相比国内企业，金晶超白玻璃的品质领先，已经取得客户认可，我们预测公司将占据国内4刮毛机0%市场份额和亚太其他地区30%的市场份额，预计公司年超白玻璃销量分别为250万、432万、712万重量箱。

预计公司浮法玻璃与纯碱业务2009年保持微利，2010年有望复苏，封口机2011年将迎来景气高峰。浮法玻璃与纯碱景气走势关系较为可能会由于热量没法散失密切，短期二者价格都已跌破成本价，我们判断后市浮法玻璃与纯碱价格将有所修复，价格可能反弹至全行业保持盈亏平衡，公司浮法玻璃与纯碱业务由于具备成本优势而保持微利；我们判断2010年二者有望复苏并于2011年达到景气高峰，公司的浮法玻璃与纯碱业务也将迎来盈利的高点。和单双轴动态实验

盈利预测及估值：我们预计公司年EPS分别为0。25元、0。38元、0。83元、1。46元，超白玻璃业务未来3年贡献EPS复合增长率接近100%，我们给予该业务25倍PE，传统业务均给予15倍估值，未来两年目标价30元，维持“强烈推荐”评级